Prowadzenie działalności gospodarczej wiąże się z podejmowaniem tysięcy decyzji biznesowych. Do najważniejszych z nich należą z pewnością te o charakterze strategicznym, wpływające na los całej firmy. Do tej grupy zalicza się przede wszystkim pozyskanie finasowania na inwestycyjne, transakcje M&A, ale także zabezpieczenie losów przedsiębiorstwa na przyszłość, a więc planowanie sukcesji.
Doskonale rozumiemy ciężar każdej z tych decyzji. Sprawdź jak możemy Ci pomóc w rozstrzygnięciu tego dylematu.
Czym są transakcje M&A?
M&A to skrót od angielskiego wyrażenia „merges and acquistions”, które na język polski tłumaczy się dosłownie jako fuzje i przejęcia. Transakcje M&A w wąskim rozumieniu to zatem przedsięwzięcia, na podstawie których dochodzi do zmian w strukturze kapitałowej przedsiębiorstwa. Skutkiem transakcji M&A może być zarówno zbycie udziałów w spółce kapitałowej, jak i ogółu praw i obowiązków wspólnika spółki osobowej, pozyskanie nowego udziałowca wskutek podniesienia kapitału zakładowego spółki, jak i połączenie się dwóch spółek w jedną.
Szeroko rozumiane transakcje M&A to jednak znacznie więcej, niż tylko tradycyjne przejęcie i fuzja. Pod pojęciem tym kryją się wszelkie sposoby służące pozyskaniu środków na planowane inwestycje, ale i metody spieniężenia prowadzonego przedsiębiorstwa celem pozyskania środków pieniężnych.
Gdzie szukać inwestorów?
Niemal każdy podmiot dążący do rozwoju staje przed wyzwaniem pozyskania finansowania na zaplanowane inwestycje. Wolny rynek dostarcza wielu sposobów na pozyskanie środków – mogą to być:
- Inwestorzy branżowi lub strategiczni;
- Fundusze inwestycyjne typu Private Equity i Venture Capital;
- Inwestorzy obejmujący obligacje;
- Inwestorzy indywidualni.
Wybór jednej z dostępnych opcji powinna poprzedzić gruntowna analiza zarówno samego beneficjenta inwestycji, jak i jego całego otoczenia. Rolą kancelarii prawnej specjalizującej się w transakcjach M&A oraz finansowaniu inwestycji jest właśnie doradztwo w wyborze najlepszej opcji.
M&A, a badanie due dilligence
Nieodzownym elementem niemal każdej transakcji M&A jest badanie due dilligence. Ma ono na celu zidentyfikowanie wszystkich korzyści, ale i potencjalnych ryzyk związanych z planowanym podjęciem strategicznej decyzji biznesowych. Raport z badania due dilligence powinien nie tylko identyfikować ryzyka, ale także określać ich istotność i prawdopodobieństwo wystąpienia. Jeżeli badanie due diligence wykaże poważne ryzyko, nazywane w praktyce „red flags” (tj. czerwonymi flagami), inwestycja nie powinna dojść do skutku. W przeciwnym razie inwestor naraża się na poważne ryzyko.
Badanie due dilligence najczęściej przypomina połączenie audytu prawnego i finansowego przedsiębiorstwa. Pierwszym krokiem podczas badania jest zdefiniowanie jego zakresu, po czym następuje gromadzenie dokumentów i informacji. Kluczowym etapem jest analiza merytoryczna zgromadzonego materiału, która prowadzi do wykonania oceny ryzyka. Zgromadzone informacje i wyciągnięte wnioski ujmowane są w formie wspomnianego raportu. Ostatnim etapem badania due dilligence jest prezentacja wyników inwestorom i obrona wyciągniętych wniosków.
Czy warto wykonać badanie due dilligence przed transakcją M&A?
Chyba nikt nie lubi kupować kota w worku. Kwoty inwestycji biznesowych nierzadko przekraczają setki tysięcy złotych. Wydatkowanie takich środków bez przeprowadzenia badania due dilligence jest nie tylko ryzykowne, ale wręcz nieodpowiedzialne. Osoba fizyczna, która zamierza zainwestować prywatne środki, w najgorszym scenariuszu ponosi sporą stratę finansową. Znacznie większy problem pojawia się, gdy inwestorem ma być podmiot gospodarczy. Jeżeli osoba zarządzająca takim podmiotem nie zdecyduje się na wykonanie badania due dilligence, albo zignoruje jego wyniki, to w przypadku nietrafionej inwestycji naraża siebie nawet na odpowiedzialność karną.
Fundacja rodzinna, a dziedziczenie przedsiębiorstwa
Każdy z przedsiębiorców planujący wyjście z biznesu staje przed dylematem czy prowadzone przez lata przedsiębiorstwo spieniężyć czy zabezpieczyć jego przyszłość na rzecz następnego pokolenia. Wybierając drugą opcję, przedsiębiorca ma możliwość uregulowania spraw spadkowych, w tym także określenia zasad dziedziczenia przedsiębiorstwa. Za życia może także odpowiednio zmodyfikować umowę spółki gwarantując płynne wejście do niej swoich spadkobierców.
Inną opcją, dostępną w polskim prawie stosunkowo krótko jest możliwość założenia fundacji rodzinnej. Instrument ten pozwala na zdefiniowanie sukcesji po swojemu, z pominięciem zasad prawa spadkowego. Narzędzie to nie jest jednak idealne – fundacja rodzinna posiada dość sztywne, trudno modyfikowalne ramy. Sprawia to, że nie jest wyborem dla każdego. Czy sprawdzi się w Twoim przypadku? Porozmawiaj ze specjalistami Kancelarii Prawnej Smok od fundacji rodzinnej i przekonaj się sam.
Jak Kancelaria Prawna Smok może pomóc Ci w transakcjach M&A oraz planowaniu sukcesji?
Kancelaria Prawna Smok to zespół adwokatów i radców prawnych znających biznes w każdym calu. Od kilkunastu lat zapewniamy wsparcie przedsiębiorcom i menagerom, dzięki czemu posiadamy wiedzę popartą zebranym doświadczeniem. W naszych kontaktach z klientami stawiamy na budowanie długoletnich relacji. Otwartość, prostota komunikacji oraz indywidualne podejście pozwoliły nam na wypracowanie partnerskich stosunków opartych o wzajemne zaufanie.
Dzięki temu, Kancelaria Prawna Smok nie tylko zapewnia wsparcie podczas transakcji M&A oraz planowania sukcesji, ale może także pomóc w pozyskaniu inwestora zainteresowanego Twoim biznesem. Wybierając nas do obsługi transakcji M&A możesz liczyć na dedykowanego prawnika, który na pierwszym miejscu postawi Ciebie i Twoją historię. Po jej wysłuchaniu, adwokat lub radca prawny doradzi co do sposobu pozyskania inwestora. Realizowane przez nas dalsze czynności będą zależeć od wybranego toku postepowania, jednak w każdym przypadku będziemy działać z takim samym zaangażowaniem.
W jakich sprawach z zakresu transakcji M&A oraz planowania sukcesji może Ci pomóc Kancelaria Prawna Smok?
Jeżeli potrzebujesz wsparcia adwokata lub radcy prawnego przy podejmowaniu kluczowych decyzji o losie firmy, trafiłeś w odpowiednie miejsce. Poniżej znajdziesz przykładowe sprawy z zakresu M&A oraz planowania sukcesji, w których możemy Ci pomóc.
- Sprzedaż przedsiębiorstwa;
- Pozyskanie inwestora;
- Fuzje i przejęcia;
- Wycena przedsiębiorstw;
- Startupy i projekty innowacyjne;
- Fundacja rodzinna;
- Sukcesja przedsiębiorstwa.